股票的死亡 - 再次？
“公平的崇拜已经死了。”-PIMCO的CIO和世界最大债券基金经理Bill Gross
也许最著名的令人难以置信的预测是1979年8月13日的《商业周刊》的文章，标题为“股票之死”。它标志着历史上最伟大的牛市之一的开始，从1980 - 99年开始，标准普尔500指数上升了2,635％。1
这就是为什么我惊讶地看到像比尔·格罗斯（Bill Gross）这样的金融重量级人物现在进行了同样的预测。这个预测会标志着下一个大牛市的开始吗？
这样的预测值得理解，因为它们揭示了更深层的真理。
首先，让我告诉你说什么，然后我会解释为什么我认为他错了，这应该告诉我们什么。
这场备受瞩目的辩论是什么？
报价单： ”公平的崇拜已经死了“在比尔·格罗斯（Bill Gross）的年度报告中，在彭博社的采访中引发了娱乐性，引人注目的辩论2与另一位财务重量级人物一起，沃顿财务教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）教授兼作者“长期股票”。格罗斯在他的每月投资前景中说，所谓的“西格尔常数”（见图表1），显示了自1912年以来通货膨胀率高6.6％的长期股本历史，可能是“历史怪胎”不太可能再次看到。2他的原因是：“很难看到公司和股票如何继续比GDP多收入3％，而这只是常识。透明
西格尔教授的回应是，他的研究可以追溯到1800年，1800年代的股票市场的长期回报与1900年代相似3。此外，Dimson，Marsh＆Staunton在投资经典中的研究“乐观主义者的胜利”发现自1900年以来，世界上所有16个主要工业化国家的股票市场收益都高于通货膨胀3。历史显然支持西格尔常数。
我们怎么知道比尔·格罗斯是错误的？
媒体将其称为重量级人物的辩论，但是当您查看他们的原因时，这显然是另一回事。杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）的证据是美国的200年历史，在其他15个主要工业化国家中有100年的历史。比尔·格罗斯（Bill Gross）的证据是查看一个经济统计数据（GDP）的结论。他们的证据强度之间没有比较。
我以前文章的读者会知道，我对利用经济的人表示怀疑，试图预测股票市场5。这是另一个明确的例子。
作为一名会计师，我很容易看到比尔·格罗斯（Bill Gross）的论点中的缺陷。他将股票市场与国内生产总值（GDP）进行了比较4并称他们俩“财富”。这是错误的。他将资产与收入进行比较。它们是苹果和橙子。
GDP不是“财富”。这是一年内创造的财富。
将股票市场（资产）与GDP（收入量度）进行比较，就像将您的投资与薪水进行比较。您的投资比薪水更快吗？当然。它们是苹果和橙子。
为什么如此突出的预测始终是错误的？
与准确的预测来源相比，媒体作为衡量流行情绪的量度更有用。自然，流行的情绪最为负面，接近市场低点，或者在艰难的市场长期之后。正是这样的时代，这种预测倾向于做出。
今天的情绪与1979年相似，今天的情绪极为负面。1979年的《商业周》的故事指出：“自1970年以来，至少有700万股东从股市叛逃了”。最近，两个人都金融时报（5月25日）和纽约时报（5月28日）在个人投资者的股票飞行中进行了故事。《纽约时报》 2012年5月28日的故事引用了盖洛普民意调查，显示股市投资的美国人人数从2007年的65％下降到2012年4月的53％。自从盖洛普开始询问以来，53％的阅读量是最低的。1998年的问题。
这里的关键是，像“股票之死”这样的负面流行情绪和预测往往比市场低的市场更接近市场。
在量表的另一端，市场高点倾向于吸引过度乐观的预测。在1990年代巨大的牛市之后，哈里·登特（Harry Dent）在他的书中著名地预测了“2000年代咆哮”（1999年10月14日），到2008年，道琼斯指数将达到35,000。当时，道琼斯指数刚刚超过11,000，所以这个预测是，市场在9年内将超过三倍。
这种大胆，过于乐观的预测往往会在市场高点附近发生。
这应该告诉我们什么？
我们应该将此预测视为新牛市的开始吗？
短期预测总是很困难，但是长期股票市场的预测很容易。这告诉我们，今天的流行情绪太消极了。这很好，因为极端负面情绪往往会更接近市场低点。
“西格尔常数”中历史的证据是，股票市场始终长期上升。如今，我们也有极端负面情绪和积极信号（如“股票之死”的预测）提供的机会。这应该告诉我们，这是一个非常好的投资的好时机。
ed
1标准普尔
3在这里观看杰里米·西格尔的采访：http://www.bloomberg.com/video/siegel-on-ecb-decision-stocks-bonds-bonds-yhgq9_jurkomginuaqfgkw.html
4国内生产总值（GDP）是市场价值在给定时期内在一个国家内生产的所有正式认可的最终商品和服务中。
与Ed进行计划
必威体育埃德·雷姆佩尔（Ed Rempel）帮助成千上万的加拿大人在财务上得到了安全。他是一名付费服务betway体育app官网的财务计划师，税务会计师，许多税收和投资策略的专家，以及受欢迎的热情博客作者。
埃德（Ed）对如何基于广泛的现实生活经验成功地在财务上取得成功有着独特的了解，并制定了近1,000个全面的个人财务计划。
“与ED的计划”经历与您的生活有关，而不仅仅是金钱。您的财务计划是您一生的全科医生。
获取您的计划！在财务上安全，可以自由过自己想要的生活。