债券的风险很高

传统智慧认为,债券和固定收益的投资betway体育官网是安全的,你需要他们稳定你的投资组合。事实要复杂得多。

理解的高风险债券可以最简单的方法之一可以获得更高的投资回报,实现你的人生目标。

债券风险更低的短期和中期时,他们实际上是非常危险的长期投资,风险高于股票。你需要调整你的投资望远镜长期专注看到这个高风险的债券。

我很抱歉这篇文章的长度,但值得你的时间。传统观念对债券的安全性是根深蒂固的betway体育官网。有大量的证据对债券的风险很少讨论。看到风险显然是巨大的利益。

为什么传统智慧,所以错了吗?betway体育官网投资行业是关注你的投资的短期起伏。它也更关心合规规则而不是你的未来。最近债券的回报高度膨胀的时候显得很怪异“债券泡沫”从1982年到2015年。

这就是本文将介绍:

1. 总结给你大图。
2. 的高风险债券和其背后的深入研究。
3. 如何使用这些知识。调整你的望远镜关注长期投资和获得更高和更可靠的长期回报。
4. 学会关注长期的10个步骤。

总结——大局

如果你关注的是短期,股票风险因为他们上升和下降,而债券看起来安全的,因为他们是稳定的,只是支付利息。当你的焦点是长期的,你可以突然发现正好相反!

股市波动短期和中期,但在历史上一直非常一致的提供长期稳定的增长。例如,最糟糕的25年的日历的自1930年以来标准普尔是一个坚实的7.9% /年。

相比之下,债券通常不理解通货膨胀数十年之后,如果有一个更高的通货膨胀的时期,他们可以永久地失去你一大笔钱。在加拿大,债券零通货膨胀率从1900年到1982年之后。

债券不受很大的损失。一些国家,包括法国、德国、意大利和日本,有超过90%的损失后通货膨胀的政府债券。他们的债券崩溃他们历史上比任何股市崩溃。最严重的一年在加拿大债券损失27%。

更重要的是,这些损失往往是永久性的。在上个世纪,一些国家政府债券基本上消灭当通货膨胀失去控制。他们表现出惊人的巨额亏损为整个100年!

你会发现这令人吃惊,但债券实际上是可预测和风险低于股票20年和30年的时间。你可以看到“高风险的债券”显然当你的观点是长期的。

33年”债券泡沫“从1982 - 2015赛季刚刚结束。此前40年”债券崩溃“从1940 - 80年债券下跌1.0% /年40年!你应该忽略所有的研究和历史回报率的债券在“债券泡沫”,不包括“债券崩溃”。我们的未来是不太可能像“债券泡沫”。未来可能会看起来更像第一个80年的最后一个世纪零通货膨胀后返回。

“高风险的债券“是一个”固定收益的风险很高”投资。许多投资者对固定收益投资有“安全错觉”,没有看到如此高的风险。大永久性损失往往是在固定收益,而不是在股票市场。

你可以看到固定收入的“高风险”投资更加清楚当你考虑长期投资。如果你投资于固定收益投资在未来30年,可能性有多大,你就不会有一个永久的损失的违约或利率上升,从更高的通货膨胀或者购买力的损失吗?

深刻的语句:“是一个老板,不是一个代替品”指的是持有股票,而不是债券更高的回报。这也有助于解释债券的巨大损失。用户可以调整当坏事情发生。债权人不能。固定收益的损失往往是永久的损失。

债券可以退休的高风险。他们可以让你退休是不可能的你想要的生活方式。

通过今天的低利率,债券可以是一个巨大的拖累你的投资组合。你应该期待更低的回报。估计效果在你的长期回报,“资产配置”赔付率估计拖累你的回报率之间的分配股票,债券和现金。记住这个公式:

资产配置赔付率(AALR)

25%的债券或现金= 1.5%

这意味着有25%的债券有同样的效果在你的回报更高的学费(MER) 1.5%。一些投资者寻找更低的费用可能购买etf或无袖长衫顾问一起工作,只有失去更高配置的全部储蓄债券。

长期投资者有一个巨大的优势。长期增长的差异是巨大的。和成长可以更可靠。

你真的是一个长期投资者吗?你认为20 +几年?你会完全投入的未来20年以上,并保持投资或购买更当市场下跌?

如果你真的是一个长期投资者,你可能不需要固定收益债券或在你的投资组合。你可以期待更高的长期回报和更可靠和舒适的退休生活。

你的财务顾问或无袖长衫顾问可能不是在这里帮助你。因为“服从的建议”,你的顾问可能会坚持你部分投资于债券,这是否对你有好处。

想长期和你可以清楚地看到“高风险的债券”。您可以使用这些知识来给自己一个了可预见的和舒适的退休生活。

债券的风险很高

清楚地看到的高风险债券,首先需要把望远镜的长期投资。

角度:长期和短期的

清楚地看到债券的风险,你的视角转移到长期。忘记去年发生了什么,今年会发生什么。专注于那些将经济20或30年后。

把你的双筒望远镜长期投资。这里是一个长远角度改变你的前景:

长远角度短期的角度来看

我怎样才能得到可靠的增长20 - 30年?这是一个投资的好时机吗?

购买力(通胀)后返回简单的收益率或利率

风险资本是一个永久的损失风险是市场波动(临时下降)

对你的长期未来的信心。担心短期的事件。

关于债券的传统智慧betway体育官网

让我们看看关于债券和共同的信念是否他们是真实的。

这里是主要的传统智慧信仰对债券和其他固定收益投资:betway体育官网

1. 债券提供了一个可预测的回归。
2. 债券是安全的,不赔钱。
3. 债券是安全的,不受巨大的崩溃。
4. 债券提供了一个“无风险回报”。
5. 债券在历史上有很好的回报。
6. 固定收益投资更高的利率是安全的。

1. 债券提供了一个可预测的回报吗?

最常见的可预见性和投资风险是“标准差”。多少回报措施有所不同。

投资行业由于某种原因往往集中在3年标准差。这是一个相对较短的时间内。作为一个长期投资者,我们应该看看20年和30年的标准偏差可预见的长期回报。我们也应该照顾通货膨胀,因为你的钱的购买力问题在很长一段时间。

在过去的200年的研究显示,短期债券比股票更一致,但债券是不一致的风险高于股票20年和30年的时间。

这是一个临界点,理解。注意债券与股票的风险水平不同时期在这个图表:

标准偏差为股票、债券和现金后通货膨胀(1802 - 2006)

• • • “股票适合长期持有”——杰里米·西格尔

引用杰里米·西格尔:“历史数据显示,我们可以更确定的购买力多元化投资组合的普通股30年后比我们的购买力主要在30年期美国公债。”

2。债券是真的吗安全不要失去钱吗?

债券亏损主要是三方面:当他们违约,你损失了100%,当利率上升,当他们失去购买力跟不上通货膨胀。让我们看看最后2风险:

• 利率上升:为什么债券利率上升时输钱?如果你拥有债券的面值100美元支付2% /年利益和当前市场利率上升到5% /年,那么没有人会买你的债券为100美元。这将是值得相当少。

利率低,过去几年下降,但已经有时间过去大加息。与今天的利率保持在历史低位,利率很可能会更高至少20或30年的一部分。

• 通货膨胀:当你认为长期,你需要包括通货膨胀。你的钱的购买力是在20年?例如,如果您希望100万美元25年后,它可能会购买的一半今天会买。

事实是,债券经常输钱后通货膨胀。今天,10年期债券的收益率约为1.5%,通货膨胀率约为2%。你投资于债券的钱买明年比今年更少。通过历史,债券有40年时间当他们失去了50%的购买力!

如果你是一个长期投资者,你并不是真的关心市场波动。你关心的是什么导致永久性的资本损失。

这是一个根本区别股票市场下跌,债券下跌。股市波动,市场崩溃和熊市,但历史上他们总是反弹——几乎总是在只有一个或两年。

然而,债券可以赔钱了几十年。

债券是蓝线在这个图表。注意,在“债券崩溃”从1940年到1982年,债券亏损的购买力不断40多年。事实上,债券后零通货膨胀率从1900年到1982年。那是82年没有增长!

2如果你有足够的钱买汽车,1940年投资于债券和收集你所有的兴趣,直到1980年,你甚至不能买一辆车!你会损失了超过50%的购买力40年后!这种类型的永久损失的资本从未发生在一个适当的多样化投资组合的股票。

重要的是要注意,上次利率低至现在是在1950年代,这是在今年初40年“债券崩溃”,于1982年结束。

事实是,债券可以一次赔钱了几十年。作为一个长期投资者,你可以为你的退休投资40年来从25岁到65岁和债券可能赔钱的整个时间!

²“乐观主义者的胜利”——蒂姆森Marsh &斯汤顿

以外的加拿大,这是更清晰。如果你投资于债券在1900年世界各地的85年,你可以购买在1985年比1900年!

底线是:长期债券是不安全的。他们有一个高的风险大的购买力损失你的投资。

²“乐观主义者的胜利”——蒂姆森Marsh &斯汤顿

3所示。债券是真的吗安全巨大的崩溃和免疫?

债券违约风险的巨大风险,高通胀和利率急剧上升。当你投资于债券,你长期押注将没有显著的通货膨胀和利率将维持在低位,只要你的债券。时间越长,越有可能会有一段时期的高通胀和高利率。这就是为什么债券的风险往往是相对更高的长期。

债券的大崩溃,你需要高通胀或利率急剧上升。债券有历史上巨大的崩溃,就像股票:

• 全球债券从1910 - 1920年的通货膨胀后下跌了60%。这不仅仅是一个短期的亏损。投资者十年之后下降了60% !
• 一些国家,包括法国、德国、意大利和日本,有超过90%的损失后通货膨胀的政府债券。他们的债券崩溃他们历史上比任何股市崩溃。
• 在加拿大,最糟糕的一年是一个失去了1915年的27%。

更重要的是,这些损失往往是永久性的。一些国家的政府债券基本上消灭当通货膨胀失去控制。他们表现出惊人的巨额亏损为整个100年从1900 - 2000年!

最大的例子是:

总回报的债券后通货膨胀在100年之后(1900 - 2000)

德国100%的损失

意大利90%的损失

日本80%的损失

法国65%的损失

每一个主要国家在他们的债券有很大的损失。最糟糕的1年期损失是正确的2列:

³“乐观主义者的胜利”——蒂姆森Marsh &斯汤顿

4所示。债券提供了一个“无风险回报”吗?

债券是一种非常可疑的投资。今天债券收益率通常低于通货膨胀。利率降至历史低点和通货膨胀较低。没有太多空间去。

债券投资在未来20 - 30年几乎肯定会遵循2路径之一:

1. 利率和通货膨胀保持在低位。债券投资使零通货膨胀或失去后每年的购买力。今天,债券收益率报1.5%,而2%的通胀率。这是一个/年购买力损失。
2. 利率和/或通胀上升在未来几十年里的某个时候。债券投资将失去实际货币如果利率上升,购买力,如果通货膨胀上升。

今天债券投资:“头你做零。反面你输钱。”

更准确的术语很多作家最近使用的是债券”了无回报风险”。

5。债券在历史上有良好的回报吗?

为什么投资者如此自信的债券,尽管这篇文章的图表吗?为什么“传统智慧”如此强大?betway体育官网

首先,投资者倾向于忘记通货膨胀。记得在上面的图表中,债券在加拿大后零通货膨胀率从1900年到1982年。你不可能考虑80年没有增长是一个很好的回报!

第二,我们年底的33年”债券泡沫“从1982年到2015年。我们刚刚经历过几十年,当债券表现良好。这就像看股市只返回在科技泡沫。几乎所有的债券投资者的记忆和研究是基于这段“债券泡沫”。

此前40年”债券崩溃“从1940 - 80年债券下跌1.0% /年40年!

1982年,利率超过20%。自那以后,几乎每年利率下降直到2015年降至大约2%。债券的回报并不远远低于股市回报在这“债券泡沫”。蓝线为债券在上面的图表中显示,债券零通货膨胀率从1900年到1982年之后。所有的回报的债券在过去的100年里发生在自1982年以来的“债券泡沫”。

今天,2015年的利率触底以来,我们恢复正常。利率可能会持平或可能会上升,但稳步下降几乎肯定结束。这就是为什么债券:“你脑袋让零。反面你输钱。”

你应该忽略所有的研究和历史回报率的债券“债券泡沫”从1982年到2015年期间,还不包括“债券崩溃”。这就像看股票只有在科技泡沫,忽略了随后的熊市。

我们的未来是不太可能像“债券泡沫”。未来可能会看起来更像第一个80年的最后一个世纪。

这是利率的历史。注意极端高峰在1982年和2015年极低。

6。其他固定收益投资有更高的利率吗安全吗?

“高风险的债券“是一个”固定收益的风险很高”投资。固定收入包括任何你买的投资收入,如现金、债券、抵押贷款、新加坡政府投资公司,养老金,房地产投资信托基金,甚至分红(在某种程度上你买股票的收入)。

固定收益投资风险失去购买力通货膨胀很长一段时间。许多类型的固定收益投资也有可能失去钱如果利率上升和/或违约风险,你失去了你的本金。

我跟投资者经常有”安全的错觉“关于固定收益:

• 他们认为投资是安全的,仅仅因为它支付利息和作为抵押品。
• 他们认为高利息的投资是安全的,因为它们的固定收入。总的原则是:“利率越高,高风险的投资。“每当利率高,确保你理解风险。

“安全的错觉“是特别危险的如果它让你认为多元化并不重要。我看到投资者投资多数在2或3私人抵押贷款投资。出于实用的目的,第二抵押贷款是一种无担保贷款的人,不能获得银行贷款。

这些投资者可以安全的世界各地的多样化投资组合的股票。相反,他们把所有的钱借给2或3人或公司在私人抵押贷款。因为它“支付利息和支持房地产”,他们没有看到风险很高。

几乎没有多样化,他们有一个重大的违约风险,除了正常的“高固定收益的风险”。

事实上,大永久性损失往往是在固定收益,而不是在股票市场。股票市场波动和临时下降,在历史上总是随时间恢复。然而,固定收益,“追求利润”常常会导致永久的损失。

大多数人在庞氏骗局被骗去思考他们找到了一个安全的高收益固定的收入来源。Bernie Madoff,历史上最大的庞氏骗局,吸他的受害者,为他们提供一个固定收益的机会,只是有点太好是真的。他的投资者损失了650亿美元。

深刻的语句:“是一个老板,不是一个代替品”是指持有股票,而不是债券更高的回报。这也有助于解释债券的巨大损失。用户可以调整当坏事情发生。债权人不能。

固定收益的损失往往是永久的损失。例如:

• 2008年金融危机:金融危机是一个“抵押贷款支持证券”危机。“忍者抵押贷款”(无收入、无工作、无资产)被包装成固定收益投资。投资者认为,因为他们是由抵押贷款,他们是安全的投资。
• 收入信任失败:2006年,弗莱厄蒂(Jim Flaherty)关闭的收入所得税延期信托,因为投资者的“寻找收益率”扭曲了市场。收入信任指数下跌47%。
• 私人抵押贷款:许多投资者在私人二次抵押贷款亏损。从本质上说,他们是无担保的投资,因为如果你借给人钱不付,你不能取消抵押品赎回权,除非你投资更多的钱去买第一抵押贷款。你是贷款的人,不能获得正常的抵押贷款。
• 银团贷款是一群投资者借钱给公司或个人。他们可能基金一个特定的项目。在安大略省,我们只是有一个历史上最大的倒闭后,城堡倒塌的真正发展筹集9.6亿美元从14000加拿大人。许多永久失去了所有的钱。有很多投资者提供永久性损失,他们有自己的网站:“联合抵押贷款投资的受害者”(vosmi.ca)。阅读的故事。他们是典型的例子“安全错觉”的固定收入。
• 抵押贷款投资公司(麦克风):这是一个私人投资。麦克风借给许多投资者不能获得正常的抵押贷款。许多中等收入国家最近在阿尔伯塔倒塌,房地产价格的下降。

底线是:有一个“固定收益的风险很高”投资。“安全的错觉“固定收益是安全导致许多投资者巨大损失。你可以看到更清楚当你认为长期风险。如果你投资于固定收益投资在未来30年,可能性有多大,你就不会有一个永久的损失的违约或利率上升,从更高的通货膨胀或者购买力的损失吗?

债券的风险退休计划

债券的最大风险是,他们可以让它不可能让你退休和你想要的生活方式。大多数加拿大人从来没有看到这个最大的风险,直到为时已晚。

如果你没有退休计划,你可能不会意识到这一点,直到你退休。你会觉得你只是没有存够钱,当真正的原因可能是你过多投资于债券。

从经验中有写在1000年金融计划,我可以告诉你,债券可能很难让你过你想要的生活。与100%的债券2% /年回报,你想要的生活是不可能的。有50% / 50%的股票债券5% /年回报,你想要的生活可能会很困难。与100%的股票在一个8% /年回报,你可能住你想要的生活。

你生活中的风险与退休是不实现你的退休目标的风险。这可能发生,因为你的投资损失。但更常见的,这源于投资过于保守。

在你的财务计划,“风险”的定义是你不实现你的人生目标的风险。市场波动并不是风险,除非他们让你做傻事。如果你需要8% /年实现经济独立,那你的风险的可能性是你的投资将会使长期低于8% /年。债券的风险高100%的回报率低于8% /年。这个股票市场投资的风险是低得多。

一个典型的家庭可以清楚地说明这一点。

亚当和詹妮弗的家庭收入100000美元/年。他们想要在退休30年税前75000美元/年。预计政府养老金给他们25000美元,所以他们需要从他们的投资50000美元/年。30年来3%的通货膨胀,他们将需要121000美元/年购买50000美元/年今天购买。

如果他们有100%投资于股票和长期平均水平8% /年的投资回报,他们需要积累215万美元的30年。他们可以做到这一点通过投资1525美元/月。这是18000美元/年,每年RRSP贡献的房间。这是合理的。亚当和珍妮弗可以做到这一点。

如果他们投资于一个平衡的投资组合与50%的股票和50%的债券,长期平均水平5% /年的投资回报,他们需要积累318万美元的30年。他们可以做到这一点通过投资3900美元/月。这是47000美元/年!他们将不得不RRSPs贡献自己最大的18000美元,12000美元TFSAs,加上17000美元/年。亚当和只詹妮弗让税前100000美元/年。投资47000美元/年是完全不合理的!

底线是:亚当和珍妮弗不能实现他们的退休目标如果他们50%投资于债券。他们的投资只会为他们提供20000美元/年当他们退休(今天的美元),而不是他们想要50000美元/年。如果他们在债券投资为零,50000美元/年(现在的美元)他们想要的是完全可以实现的。

你是否应该投资于债券?

与太多的固定收益投资的主要原因之一,大多数人不退休,他们想要的生活方式。很难让你的生活所需的回报率目标有很多债券。

这是你需要的原因财务计划。然后你就会知道的回报率,你需要实现你的人生目标。如果你需要8% /年住你想要的生活,那么你可以关注如何可靠地得到回报。

没有一个财务计划,你可能需要8% /年实现自己的生活目标,但你不知道它。所以,你更为保守的投资”安全“投资组合5% /年的回报。然后你退休在远低于你想要大削减你的生活方式。

你的财务计划是“全球定位系统(GPS)为你的生活”。只有一个计划你会知道你的目的地最快的路线。

长期投资者有一个巨大的投资优势

长期投资者有一个巨大的投资优势。他们可以期待更高的长期回报。30年来,股市回报可能会约10倍债券的回报。

如果你投资100000美元债券30年来为2% /年,有180000美元。如果你投资100000美元股票30年为8% /年,有超过100万美元。这是一个长期的巨大的利益的焦点。

第一个问题问自己:你真的是一个长期投资者吗?

如果你是一个真正的长期投资者,你认为在20 +时间。如果你的投资下降30%或40%,你将继续持有或购买更多,而他们很低。你能忍受这些市场波动。你相信进步和希望参与长期增长。

如果你是真正的这种类型的长期投资者,你可能不需要债券。这意味着你应该期待更高的长期回报和更多可靠和舒适的退休生活。

大多数加拿大人不能容忍这一点。如果你认为短期和可能会出售投资下降,去年是如何影响你的投资表现,那么你需要一些东西来稳定你的投资。你可以持有一些债券或现金或其他更稳定的投资。你应该期望显著降低长期回报和更舒适的退休生活。

保守的投资者往往是短期的思想家关注短期风险。然而,如果你是一个保守的投资者长期前景,你仍然可以减少你的债券。杰里米·西格尔的研究的基础上,风险最低的投资组合取决于你的持有期:

持有期最低的风险

1年期13%的股票和87%的债券

20年的58%的股票和42%的债券

30年的68%的股票和32%的债券

通过今天的低利率,债券可以是一个巨大的拖累你的投资组合。你应该期待更低的回报。估计效果在你的长期回报,“资产配置”赔付率估计拖累你的回报率之间的分配股票,债券和现金。记住这个公式:

资产配置赔付率(AALR)

25%的债券或现金= 1.5%

这意味着有25%的债券有同样的效果在你的回报更高的学费(MER) 1.5%。一些投资者寻找更低的费用可能购买etf或无袖长衫顾问一起工作,只有失去更高配置的全部储蓄债券。

如果股市平均8% /年和债券平均2% /年,25%的债券可以预计将减少你的长期回报1.5% /年的债券相比,零。

你的财务顾问或无袖长衫顾问可能不是在这里帮助你。他们更多的出于合规管理部门而不是什么最适合你。”服从的建议”是为了保护你的顾问和他们的公司。由于“合规建议”,你的顾问可能坚持你部分投资于债券,这是否对你有好处。

如果你的导师没有为你准备了一个退休计划,他不知道你的生活目标或所需的回报率。但他仍然试图降低你的投资的波动。如果你的导师”服从的建议”,但没有做了财务计划(这是90 + %的金融顾问),它与你的脚就像驾驶制动,不要踩油门。

想长期和你可以清楚地看到“高风险的债券”。

现在您已经看到了证据,你可以用这些知识来给自己一个未来,更更容易预测舒适的退休生活。

调整你的投资双筒望远镜和获得更高的长期回报

大多数投资者关注短期的。今年会有经济衰退吗?加拿大央行会如何利用利率?特朗普推什么?去年我的投资执行如何?

如果你是一个短期的思想家,你可能需要资产配置。决定正确的组合的股票、债券和现金在您的风险承受能力。

你应该假设固定收益(债券和现金)可能会使几乎没有长期通货膨胀后,但短期稳定你的投资。

然而,你可以关注长期学习。改变你的注意力长期是最有效的步骤可以得到更高的长期回报。

这里有10个步骤学习专注长期:

学习专注长期10步

1. 理解长期债券和固定收益本身就有风险。他们打赌,利率和通胀将保持在低位的下一个30年。长期债券和固定收益不会保护你的退休。
2. 认为债券拖累你的投资组合。看看你的语句。你有多少债券?“平衡和“收入”为一半债券投资名称的代码。多少你的影响吗资产配置赔付率(AALR): 25%的债券MER = 1.5%吗?
3. 理解长期投资者很容易销售。获得更高的回报,长期关注。自己的只有投资,应该给你最高的,可靠的长期回报。你的问题关于你的投资应该在20或30年后风险和回报。
4. 变得自信,你的投资将长期执行。获得教育的长期回报更高的增长投资股票等。您将看到他们是可靠的长期。(读“股票适合长期持有”,杰里米·西格尔)。
5. 计算出巨大的差异更高的回报将在你的生活中。如果你投资100000美元债券30年来为2% /年,有180000美元。如果你投资100000美元股票30年为8% /年,有超过100万美元。这是一个长期的巨大的利益的焦点。
6. 忽略一切短期。忽略“市场噪音”,商业新闻,短期回报,市场预测,你的股票的股息,担保,等等。当你有信心投资应高出10倍的30年里,您可以忽略沿途会发生什么。
7. 改变你的“风险”的定义。风险是风险,你没有实现你的人生目标。市场波动风险。如果你需要8% /年实现经济独立,那你的风险的可能性是你的投资将会使长期低于8% /年。债券的风险高100%的回报率低于8% /年。这个股票市场投资的风险是低得多。
8. 问问自己:你真的是一个长期投资者吗?如果你是一个真正的长期投资者,你认为在20 +时间。如果你的投资下降30%或40%,你将继续持有或购买更多,而他们很低。你能忍受这些市场波动。你相信进步和希望参与长期增长。
9. 如果你真的是一个长期投资者,你可能不需要或固定收益债券。检查你所有的投资,只有自己的投资,应该给你最高的,可靠的长期回报。
10. 修改你的财务计划基于你的新增长更快的投资组合和你的生活目标少或没有固定收入。你应该期望更高的长期回报和更多可靠和舒适的退休生活。

调整你的望远镜关注长期投资。然后你会看到高风险的债券。你可以实现你的人生目标通过投资更高和更可靠的长期回报。

艾德