您是否忘记了股市上升？

“群众总是错的。”- 艾恩·兰德（Ayn Rand）

您是否注意到这些天几乎每个投资者都在防御性投资？许多投资者对股票市场的长期增长失去了信心。在2008年发生的一次大崩溃之后，这并不奇怪。它使投资者更加了解风险。

当投资者对市场不信心时，很难知道该怎么办。市场的底部是20个月前，但仍然有很多坏消息和担心可能发生的事情。我们会再次遇到债务危机吗？我们会有高通货膨胀吗？失业会保持高温吗？市场会再次崩溃吗？

过去我们有这样的悲观时期，过去发生了什么？

研究过去的市场实际上令人放心。它显示了3个可靠的原因，投资者应保持对股票市场的信心：

1.随着时间的推移，股票市场的增长比大多数投资者意识到的要多得多。
2.悲观的时间通常是最好的投资时间。
3.在股票市场上保持长期信仰是非常有益的。

随着时间的推移，股市增长比大多数投资者意识到的要多得多。

大多数人认为股市起伏完全不稳定。实际上，当您在一段时间内保持投资时，股票市场在整个历史上都非常稳定 - 有充分的理由。注意自18711年以来获利的几率：

如果投资为：

1年72％

7年96％

15年100％

为什么收益如此一致？股市主要由大公司的利润驱动。无论经济或政治中发生的任何事情，公司都能够调整其运营，以便他们可以继续增加利润。他们可以降低成本，提高价格，开发新产品或扩展到新地区。

此外，经常创建具有高利润的新公司并加入股票市场。例如，许多大型，非常有利可图的技术公司，例如Microsoft，Google，Motion In Motion In Motion，Apple，Ebay，Dell和Cisco很小或不存在20年前。

股票市场被描述为在山上移动的远见。随着时间的流逝，这些庞大的公司能够增加利润。短期，情绪是不稳定的，因为其中大部分是基于人类的情感。但是，最终逻辑和增长利润的基本原理将获胜，市场将上升。这就是为什么当您保持足够长时间的投资时，市场会始终如一地上升。

悲观时期通常是最好的投资时间。

在这样的悲观时期，总是问这个问题：这次有不同吗？该系统可能会崩溃“这次”，还是我们可以再有十年的低增长“这次”？

在整个历史上，这个咒语几乎一直是错误的。“投资中最危险的四个词是“这次是不同的。”（约翰·邓普顿）

实际上，最大的收益通常遵循最悲观的时刻。请注意约翰·邓普顿betway体育官网（John Templeton）的智慧：“在最大的悲观主义时刻购买。”马克·莫比乌斯（Mark Mobius）：“街道上有鲜血时，即使是您自己的鲜血，也要购买。”

这些报价betway体育官网的智慧可以在这张10年滚动回报的图表中看到。1

首先，请注意几十年来几十年没有收益。不过，有一个更有趣和令人惊讶的结论。注意图中的低时期？现在，在每个低时期前和之后10至15年。请注意，在低点之前和之后的10年中，有很大的高峰？

这是实际回报：

最糟糕的10年之前和之后

时期返回前10年返回接下来的10年返回

1881-90 2.6％1871-80 10.0％1891-1900 8.4％

1887-96 1.7％1877-86 10.6％1897-1906 12.9％

1911-20 3.5％1901-10 7.5％1921-30 14.2％

1929-38 -1.4％1919-28 18.7％1939-48 7.8％

1965-74 1.1％1955-64 12.6％1975-84 14.8％

1999-2008 -1.5％1989-98 19.3％2009-18？

数十年来的高或低增长，总是有很多原因，但也许有一个简单的原因 - 市场回报比投资者意识到的要一致。几十年来，通常是先于几十年之前，然后是伟大的数十年（反之亦然），这只是使非正态分子的回报恢复到正常状态。

简而言之，通过保持对股票市场的信心，尤其是在悲观时期，投资者得到了良好的回报。

保持对股票市场的长期信仰是非常有益的。

根据我们的经验，我们注意到长期对股票市场充满信心的投资者往往会做得很好，而那些对市场感到紧张的投资者往往会在所有错误的时间买卖。最成功的投资者往往是一直投资的投资者。

如果您保持投资20年，即使在最悲观的时期，回报一直是可以接受的 - 几乎总是非常好。您将有97％的时间每年或以上的时间增加5％。以下是最糟糕的情况：

如果您投资了20年，您将拥有¹：

最坏的情况3.1％/年几乎翻了一番

平均9.3％/年6倍您的钱

最佳案例18.0％/年27倍您的钱

在20年中将您的钱翻了一番，这并不是很棒，但是如果这是最糟糕的情况，但这肯定不害怕！

每当股票市场收益较低时，都会与其他投资进行比较。由于过去10年没有收益，因此几乎所有其他事情都会更好。

投资者现在在做什么？投资者有短期的记忆力，并倾向于将其投资策略基于最近的事件。这就是为什么现在最受欢迎的投资是现金，债券，GIC，黄金和房地产（在加拿大），股票市场投资集中于股息股票，市场定时策略或“有收益率的任何东西”。

这些都是在过去十年中表现更好的领域，而且它们本质上都是防御性的。由于2008年产生的恐惧和负面消息，它们之所以受欢迎。

但是，这些其他投资如何比较长期？令人惊讶的事实是在下图中 - 与股票市场相比，其他投资的长期增长，例如G.I.C.，房地产或黄金。请注意，黄金和房地产甚至还没有跟上G.I.C.！

*晨星和多伦多房地产委员会

此图表中的美元价值从64,559美元开始，这是1977年多伦多房屋的平均价格。2009年底，多伦多的平均房屋价值411.931美元交换，您将拥有$ 1,886,820。您现在可以购买近5栋房屋！

投资和停留在股票市场上是非常有益的。

概括：
当投资者对市场不信心时，很难知道该怎么办。市场历史表明，为什么投资者应该保持对股票市场的信心，这是退休计划和其他长期目标的主要投资工具。当您停留足够长的时间时，股票市场始终上升。

在像今天这样的时期尤其如此，当时有很多理由令人悲观。在“最大的悲观主义”和几十年后，投资是最好的投资时间。

长期对股票市场充满信心的投资者往往会非常有回报，而那些对市场感到紧张的投资者往往会在所有错误的时间买卖。最成功的投资者往往是一直投资的投资者。

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1标准普尔 - 日历返回1871-2009