自制股息-股息投资完善
股息或收益投资者，以下是关于如何节省税收的基本事实。
你想从你的非注册投资中获得任何数额的股息，并支付比普通股息更少的税吗?你可以通过一些计划和对投资的正确理解来轻松做到这一点。
自制股息是一个简单的概念，却有着深远的益处。股息投资最近非常流行，但从本质上讲，自制股息在各方面都优于普通股息。他们有更低的税收，更好的投资选择，并且在你需要的时候更灵活地给你收入。
当客户退休时，我设定他们想要的退休收入，自制股息使这个过程变得容易，通常还能省下很多税。
自制股息非常适合退休计划。它们适合你的生活。
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什么是自制红利?
自制股息只是一种每月出售部分投资的策略。这可以通过共同基金实现自动化，被称为“SWP”(系统性提款计划)。对于其他投资，只要卖掉投资，就能获得你所需要的现金流。
你决定每年要卖多少。不过，明智的做法是，你提取的金额应该是长期可持续的。
当你出售一项投资时，你要为资本利得交税，因为你的投资增值了。除非你拥有一项投资多年，而且它上涨了很多，否则应纳税的部分就很低。
如何在退休计划中实现自我分红?
根据你的投资方式，每年提取3%到5%的投资通常被认为是可持续的长期投资。在我自己的研究中，我发现，在过去150年里，每年从股票投资组合中提取4%，然后根据通货膨胀率增加，几乎100%都能获得可靠的退休收入。对于包括债券在内的更保守的投资组合来说，每年3%是更好的选择。
假设你有100万美元的投资。你认为每年4%的提款是可持续的，所以你每年从投资中提款4万美元。
您可以随时增加或减少这个值。它是完全灵活的。
现在假设你通过多年投资50万美元积累了100万美元。你的投资翻了一番。＊
当你出售今年的4万美元退休收入时，只有一半的收益是资本利得，这意味着你有2万美元的资本利得。只有50%的资本收益需要纳税，所以你有1万美元应纳税的资本收益。
如果你获得的是普通股息，那么全部4万美元都要纳税。但因为你有自己的股息(出售了4万美元的投资)，只有1万美元需要纳税。
在你的退休计划中，你需要的实际上是现金流，而不是收入。收入纳税。现金流有时征税，有时不征税。自制股息能让你在退休后获得想要的现金流，而其中只有一小部分被视为应纳税收入。
当你为退休储蓄时，通常你应该选择零自我分红，直到你需要现金。为什么要为你不需要的提款交税?当你退休的时候，在你想要现金的那天，拨动开关，开启你的自我分红。选择任何数额，但每年3-5%应该是可持续的长期投资，这取决于你的投资方式。
大局是怎样的?
股利投资是当今许多投资者“追求收益”的一部分。利率太低，无法增加财富。自2008年股市崩盘以来，股票投资者就一直心存恐惧，因此他们现在就想要分红，而不是等待增长。
对收益的追求使高股息的股票变得非常昂贵，尽管这些股票中的大多数几乎没有增长，甚至在缩水。它制造了一个“红利泡沫”。就像上世纪90年代的科技泡沫一样，股息投资者似乎认为估值并不重要。
如果你投资于成本高昂、增长缓慢的公司，你应该承担经济大幅下滑和长期低回报的风险。当利率上升时，股息股会发生什么变化?
股息投资者的分散投资往往非常糟糕，原因有以下几点:
- 他们通常全部或主要投资于加拿大，因为加拿大的股息税率较低。加拿大只占世界股票市场的3%，而世界上大多数国家的股票市场增长更快。
- 他们往往严重高估股息率最高的板块，如公用事业、电信、消费必需品、能源和金融等。还有许多其他行业，其中大多数增长更快。
自制股息避免了所有这些风险。
自制的股息投资者可以根据风险/收益、质量和多样化进行适当的投资。当然，股票市场上的大多数公司都支付股息，所以任何多元化的投资组合都可能有支付股息的股票。然而，股息率并不能驱动投资巴士。
为什么自制股息优于普通股息?
自制股息的税率较低。此外，股息还有两大风险——估值过高和缺乏多样化。自制股息避免了这些风险，有以下几个主要优势:
- 你决定你获得的红利的数量。
- 你可以在任何你想要的时候开始，停止和改变红利。
- 当你不需要现金时，你不会被迫为股息交税。
- 你可以根据风险/回报进行正确的投资，而不是追逐收益。
- 你可以避免购买昂贵的投资来获得更高的股息。
- 你可以适当地在全球范围内分散投资，而不是把所有的投资都放在加拿大。
- 对于老年人来说，政府从普通股息中获得的收益要比自制股息高出5-6倍。
- 你支付的税比普通股息少(有时甚至不交税):
自我分配的股息本质上是作为递延资本利得征税的，这是投资收入中税率最低的形式。本文对此进行了解释://www.fsshimao.com/lowest-taxed-type-investment-income-6-ways-invest-deferred-capital-gains/．
对自制股息的征税从零开始。当你出售你刚刚购买的投资时，还没有任何收益，所以所有的自制股息都是免税的。
该税率通常在10年后(当你的投资翻倍)上升到资本利得税率的一半左右，在15-20年后(当你的投资翻倍)上升到资本利得税率的2/3左右。*他们可能在30-50年后接近资本利得税率。
以下是税率:
普通股息对老年人来说是一场灾难!
对老年人来说，普通股息可能是一场灾难!许多政府福利是根据收入来收回的。普通股息在你的纳税申报单上被“合计”了38%，所以股息的138%被视为收入。所有回调适用于138%的股息。
例如，老年人的GIS项目可以从你的收入中扣除50%。对于股息，应纳税收入是股息的138%，其中50%会被收回。股息投资者有69%的所得税追回!
此外，政府为老年人提供的许多福利和补贴都要经过收入检验。每年的药品、许多退休大楼的租金和许多政府福利的扣除额都要经过收入测试。在任何情况下，收入测试都适用于股息的138%。对于低收入的老年人来说，在收回、失去的福利和所得税之间支付超过100%的红利并不罕见。
对于自我分红的投资者来说，自我分红的0%到50%被认为是收入，因此50%的GIS回调只有0%-25%。通常情况下，回报率约为12%(假设你的投资在过去几年翻了一番)。
简而言之，许多老年人在65岁以后应该避免股息投资。经收入检验的收回所使用的应税收入通常约为自制股息的25%，但为普通股息的138%。普通股息对老年人来说可能是一场灾难!
你是否收取本金，而普通股息是收入?
降雨和降雪都是降水。同样，资本收益和股息都是你投资总回报的一部分。
在股权投资中，没有所谓的“本金”。有效的因素是“净投入”-现金投入减去现金提取。无论你获得的是自制股息还是普通股息，你都是在从投资中提取现金。
这需要一些股票方面的背景知识。公司可以用他们的利润做四件事:对业务进行再投资，收购其他公司，回购自己的股票，或支付股息。如果公司不分红，他们可以通过再投资使公司发展得更快。如今，许多公司都在进行股票回购，而不是支付股息。这比支付股息更节省税收，也意味着投资者拥有公司更大的份额。现金的四种使用方式都对总收益有贡献。
聪明的投资者从不为他们的投资支付额外的股息。沃伦•巴菲特(Warren Buffett)表示，投资者应该“对股息持不可知论态度”。
普通股息没有魔力。
总结
简而言之，从本质上讲，自制股息在各方面都优于普通股息。股息有两大风险——估值过高和缺乏多样化。自制股息既避免了这两种风险，又具有一系列的主要优势，特别是较低的税收、更好的投资选择和完全的灵活性。
自制股息非常适合退休计划。它们适合你的生活。
艾德
*在大多数情况下，你投资的“账面价值”会高于50万美元，因为你每次买卖投资的账面价值都会发生变化，而且账面价值包括再投资的股息或资本收益分配。因此，4万美元的自制股息中应纳税的部分将少于1万美元。
规划与教育
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嗨,流行,
我不完全明白你的问题。我想你问的是，你是否可以对个股进行自我分红。答案是肯定的。你只要每个月卖出等额的股票，就能过上你想要的退休生活。
一些投资，例如共同基金或对冲基金，允许您将此操作自动化。就单个股票而言，这是一个每月手工操作的过程。如果你有一个投资组合经理，他可以每个月为你做这件事。
简而言之，在股票中自制股息的作用与共同基金或对冲基金是一样的，只不过你通常无法将其自动化。
艾德
你好,
抱歉问你这个问题，但这是怎么回事呢?当我研究SWP时，结果是一样的，它不适用于普通投资，而适用于特殊基金，我的portoflio经理也给出了同样的答案。
根据你的文章，我可以设置我的投资组合为自我分红，如果我有固定的股票在其中(例如，苹果，谷歌等…)这是怎么做到的呢?
嗨Gurjit,
抱歉，我之前没有收到你的邮件。我完全同意。分红会增加你的应税收入，这意味着你的税收效率可能会降低。它会使你的税务规划复杂化。
不过，大多数股票都是分红的，所以你无法避免分红。
最有效的方法是投资那些你期望有最高可靠的长期税后回报的股票。
一般来说，股息越低越好，但不要专注于股息。当然不要指望分红，但也不要专注于避免分红。关注长期的增长前景，以及它们的可靠性和有效的管理。
艾德
嗨，艾德，长期的读者和粉丝。感谢您多年来和我们分享的信息。
我看了你在加拿大金融峰会上的演讲，很有意义。但是我有一个问题。
你提到“自制股息”可以包含“任何股票”。然而，如果你自制的股息投资组合中有很大一部分是分红股票，那么它们支付的股息不也会增加你的应税收入吗?从而使你提到的税额有所偏差?
如果我遗漏了什么，请告诉我?
嗨,码头,
我在我的博客上回答所有的问题。我最近有点慢，因为我们一直在处理一个等待理财计划的新客户名单。
对你来说，第一步是你需要一个财务计划。你想在5-10年内退休。对你来说最好的计划是什么?你想要的退休生活方式每年需要多少钱?然后我们就能想出去那里的最佳方法。你说得对，5-10年并不是很长，所以你可能需要采取一些大胆的举措。
你的财务计划可能需要一些妥协，所以你可能需要一个互动财务计划(//www.fsshimao.com/how-an-interactive-financial-plan-is-the-only-way-to-answer-your-life-questions/)，为你制定不同的生活选择和理财策略。
在不了解你的情况下，我无法给你具体的建议，但这里有一些见解可能会对你有所帮助:
1.你处于40%到30%的边际税率等级，你可能会在20%的边际税率等级退休。因此，在你退休之前最大化你的rrsp对你来说是一个很大的好处。
2.你的钱主要放在你的两处房产上，这不会为你提供太多的退休收入。你还有几十年的路要走呢。从长期来看，股票市场的回报率是房地产的许多倍。例如，多伦多证券交易所60指数在过去40年的增长是多伦多房地产的6倍。如果你有更多的股票投资，你的退休生活就会舒服得多。卖掉已付清的房产投资于股票应该会对你的退休生活有很大帮助。
3.如果房地产是高杠杆的话，它可以有一个不错的回报率。我的一般经验是，当抵押贷款降至投资性房产价值的一半时，通常最好是将其出售，然后投资于股票。你可以通过史密斯策略让财产值得保留。这适用于你的两处房产。这可以给你60万美元投资。你可以根据自己的情况，投资于史密斯策略或rrsp。RRSP的借款是不能免税的，但是如果你有大量的RRSP房间，你可以得到大量的退税。
4.一个大型的史密斯策略可以让你通过自制红利获得一个非常税收高效的退休。
我希望这对你有帮助，玛丽娜。
艾德
你好,
谢谢你如此慷慨地分享你的知识。我在我的工作Slack频道上看到了你的博客，有人提到了它。从那以后，我就一直在疯狂阅读!实际上，在我看到你在评论区给别人的自制红利文章的链接之前，我对《史密斯策略》有一个疑问。现在我有点不知道在我们的情况下什么策略最有效。我不确定你是否还在关注着这个博客，但我要说的是。
我56岁，我丈夫64岁。他很可能会再工作2-3年，因为他喜欢自己的工作。
我
工资115000美元
RRSP 350000美元
TFSA 50000美元
他
工资90000美元
RRSP 130000美元
没有TFSA
我们的现金总额是15万美元
我们有两处房产，按今天的市场价值都是60万美元。ON中有一个是完全欠下的;另一个在不列颠哥伦比亚省，抵押贷款为36万美元。两者都有租金收入。我们刚刚卖掉了主要的房产，暂时搬去和女儿住在一起。明年我们打算搬到其中一处房产去住。
现在的问题是:要在未来5-10年开始现金流，我们应该采取什么正确的策略?我们是否应该出售已付清的房产，投资于非注册账户?我怀疑5-10年对资本增长来说是不够的。我们要不要在另一处地产上实施史密斯策略?对不起，我知道我在这方面相对较新，这也表现出来了。
提前感谢你调查我的问题!
玛丽娜
你好，乔治(或索尼娅)，
我们对投资的看法与投资行业完全不同。我们着眼于长远——因为我们关注客户的人生目标。
从我们对风险的定义中可以最清楚地看到这一点。投资行业将风险定义为市场波动或下跌的风险。这是短期或中期风险。我们认为它是动荡，但不是真正的风险。
我们对风险的定义是，获得的长期回报太低，无法实现你的人生目标。例如，如果你的退休计划是基于8%/年的长期回报率，那么我们将风险定义为25年回报率低于8%/年。
对我们来说，在投资组合中增加固定收益会增加风险，因为它使你的长期回报率更有可能低于8%/年。
我们不担心你提到的问题。黑天鹅、市场周期、通货膨胀和衰退来了又去——然后市场继续它的长期上升趋势。
我的看法是:担心这些事情的人比不担心的人收益更低。
这是因为市场在绝大多数时间里都在上涨，没有可靠的方法来预测下一次低迷。
投资成功的第一秘诀就是(这里就是…)在上涨的市场中获得至少10%的增长。
我们刚刚经历了长达11年的牛市——基本上是从2009-20年开始的。当时，几乎每天都有人写文章，说这是一个长期牛市，我们需要为下一个熊市做准备。这些作家中有多少人在11年的牛市中实现了100%的增长?
你提到的投资方法可能会减少动荡，但也可能会降低你的长期回报。
我的总体建议是忽略动荡，专注于那些可以可靠地实现长期收益最大化的投资。
艾德
你好,
很明显，与加拿大股息相比，递延资本利得对于长期和资本利得的税收待遇和GIS和OAS回调是最优的。
积极的投资者希望建立一个长期持有股票的核心投资组合(专注于永不抛售，永远牛市)，通过投资价值和高增长/现金流的组合，以及一些未来的投机性成长型公司，假设可管理的多样化(10-30只股票，取决于信念)和买入低/ DCA，我对长期到退休年龄的最大担忧是黑天鹅和周期性市场衰退风险。通货膨胀的影响(尤其是如果你很不幸，退休时正值经济衰退期):
如果你的想法是不出售长期股票，你对积极管理长期投资组合以减少或避免这种情况有什么想法?
市场起起伏伏，我们有超买或对冲基金引发的抛售和市场操纵。
到目前为止，我的理解是积极使用以下一种或多种不同形式的对冲是有好处的，可以“随着时间的推移使股本回报变得平滑”。
-出售备兑买入
卖出特定股票的备兑看涨期权+看跌期权
-通过溢价卖出融资指数看跌期权(SPX, QQQ)
——波动率指数对冲
所有这些都在一定程度上密切关注市场超买/超卖，并在一定程度上把握时机。当套期保值实现利润时，它们就成为当年的资本利得。
此外，在抛售至美元平均成本后买入，以保持低成本基础可能是有益的。
你对此有何看法?
谢谢你！
乔治
[…]和每年的投资，为递延资本利得或股息进行税收高效的投资，使用诸如SWPs等税收高效的撤出策略，使用“T-SWPS”来递延资本利得，将CPP和/或OAS推迟到70岁，提前开始CPP[…]
嗨,维克多,
我确实考虑过税收抵免。即使在税收抵免之后(低收入人群除外)，股息通常也需要支付一些税收，而递延资本利得在未来多年之前都是零税收。
资本利得和股息都按优惠税率纳税。税率是相似的，除了低收入人群支付较少的股息和高收入人群支付较少的资本利得。
然而，股息税每年都要支付。资本利得税通常可以推迟数年或数十年。
你是愿意今年为股息交税，还是20年后为资本利得交税?
艾德
伟大的文章，艾德。但你没有考虑股息税收抵免!
哇。这正是我要找的。
嗨HC,
普通股息会给领取GIS的老年人带来69%的回扣税。GIS被扣回应纳税收入的50%。按照普通股息的征税方式，股息是被加起来的。例如，1,000美元的股息变成1,380美元的应税收入。GIS的追回税是这1,380美元的50%，或1,000美元股息的69%。
自制股息的回扣税要低得多，只有0-16%。资本利得只在应税收入中增加50%。如果你卖出了1000美元的投资，很大一部分就是你的成本。如果你的投资在那之前翻了一番，那么只有一半的1000美元是资本利得，只有其中的一部分需要纳税。然后收回的是其中的50%(3 / 2)，这意味着只有12.5%。
简而言之，普通股息的回调税为69%，而自制股息的回调税为12.5%。这是5-6倍。你可以在文章的图表中看到这一点。
艾德
在这个句子:
7.对于老年人来说，政府从普通股息中获得的收益要比自制股息高出5-6倍。
5-6指的是什么?
嗨,埃尔,
自制股息意味着你每个月出售一部分投资来获得现金流。这意味着你可以为了总回报而投资，而不是专注于收益，比如股息。
如果你向投资组合经理或基金投资，你可以免费将这一过程自动化。
艾德
或者分红，如果它们会降低你的长期总回报的话。系统性的提款(或“自制股息”)给了你控制权，是税负最低的投资[…]
你好,
我们可以在哪里设立自制股息帐户?我必须要有50万现金才能安装吗?
埃尔
你好拉斯,
好点!我以为我说过这是针对非注册投资的，但我没有。我在一开始就加了。
谢谢,拉斯。
艾德
艾德,
很有吸引力的概念，但我认为你应该在一开始就说，这只适用于那些退休基金在非注册账户中的人。
或者分红，如果它们会降低你的长期总回报的话。系统性的提款(或“自制股息”)给了你控制权，是税负最低的投资[…]
给定的文章是关于特定主题的信息和数据的重要来源。你描述得很好。你的努力给我留下了深刻的印象。
谢谢,康拉德。
很高兴收到你的来信!
我刚从Vanguard找到了这个认为自制分红比普通分红有很大优势。
Vanguard在一篇关于顾问价值的文章中说，让客户考虑总回报，而不是退休后的收入，是顾问能为客户提供的最大价值之一。
以下是Vanguard的引文
“全回报投资方法的好处:
在追求上述收入策略时，有些人可能会
觉得自己会得到更确定的回报
因此风险较小。但实际上，这是在增加
当投资组合的风险过于集中在某一领域时
税收效率较低但机会较高的部门
退休人员达不到他们的长期财务目标。
因此，Vanguard相信总回报方法，
它考虑了总回报的两个组成部分:收入
再加上资本增值。总收益方法有
以下是与仅收入方法相比的潜在优势:
•风险较小。总回报的方法可能会更好
多样化，而不是专注于某一个
证券、细分市场或行业部门
增加产量。
•更好的税收效率。总回报方法是允许的
更具税收效益的资产选址(适用于拥有
包括应税账户和税收优惠账户)。收入
方法集中在获取收入，导致
需要将无税资产保留在应税账户中。
•投资组合的寿命可能更长，
由于前面的因素。
当然，要采用一种税收效率高的总回报策略
其中投资者需要特定的现金流
满足他或她的消费需求涉及大量
分析、经验和事务。
要做好这一点并不容易，这一点本身也可以代表
咨询关系的整个价值主张。”
艾德
做得好，Ed。系统性的取款计划一直是退休人员有效获取他们的钱的好方法。不幸的是，这个“简单的解决方案”经常被遗忘。在共同基金上使用T-SWP可以通过将纳税延后10-15年，在一段时间内提供免税收入，从而进一步提高自制股息的税收节省。