您是“聪明的钱”或“愚蠢的钱”？

业余投资者经常看不到专业基金经理认为他们不值得的费用。同时，专业基金经理倾向于将业余投资者视为“愚蠢的钱”。

什么是“愚蠢的钱”？当市场较高时，当市场较低时出售时，投资者投资了。

这是人类肠道投资者倾向于投资的自然方式。人类的肠道倾向于使投资者势头投资者。在市场上升后，他们感到更加自信，并且在跌倒后更加害怕。

此外，“放牧”意味着投资者是否正在做自己认为大多数其他投资者正在做的事情，他们会更有信心。“让我们一起在底部卖出。”

投资者成为“愚蠢的钱”有多普遍？您能确定下图上图表上的情绪吗？请注意，将新投资净投资于底部的共同基金。它表明，绝大多数投资者（“牛群”）在顶部购买，然后在底部出售。

我最喜欢的尼克·默里（Nick Murray）的名言之一是：“熊市是一段时间，在此期间，普通股被返回其合法所有者。”“愚蠢的钱”是在2004年至2007年之间进行投资的投资者，然后在2009年将其股票交给了“智能货币”投资者。

这有多重要？根据达尔巴尔（Dalbar）的说法，在过去20年中，普通投资者每年都会损失58％的回报，而低价和售价低。请注意，这是所有投资者的平均值。这意味着，一半的投资者每年损失了超过58％的回报率，一半的投资者损失了不到返回的58％。

您怎么知道您是否是“愚蠢的钱”？这是一些简单的测试：

1. 2009年，您在股票市场的投资少于2008年吗？
2. 当您听到其他投资者的投资与您相似时，您会感到更舒适吗？
3. 您认为您的直觉有助于确定何时更积极地投资，何时更保守？

如果您对这些问题回答是“是”，那么我很抱歉告诉您这一点，但是您是“愚蠢的钱”。

不过，不要感到难过。大多数投资者是牛群的一部分，并且有一些简单的解决方案。

今天愚蠢的钱在做什么？他们正在保守或收入投资：

• 在共同基金中，274亿美元投资于平衡和收入资金，190亿美元用于债券资金，而2012年将141亿美元从股票基金中赎回。（IFIC）
• 2012年，投资于ETFS的净资金的9％用于固定收益（彭博社）。

我一直喜欢遵循大多数投资者在做什么。这是一个可靠的负面指标。由于我们的大多数客户在股票上是100％，因此我发现“牛群”正在朝着不同的方向发展。

您能做些什么来加入“聪明的钱”？这是一些简单的解决方案：

• 成为购买并持有投资者。不要尝试为市场计时。选择优质投资的投资组合并坚持下去。听起来很无聊，但对沃伦·巴菲特（Warren Buffett）有用。
• 忽略你的肠子。专业投资者通常有一门学科来帮助他们忽略自己的直觉。您的石器时代人类的肠道经过遗传设计，可以在令人恐惧的情况下奔跑并在我们闻到食物时攻击，所有这些都完全没有投资。如果您认为自己的直觉可以帮助您进行投资，我会为您提供新闻 - 那是您的石器时代大脑没有意识到您的石器时代肠道对投资没有用。
• 崩溃后，切勿减少股票市场的风险。这是投资的大错误。如果市场下跌超过20％，那么您对股票市场的敞口必须高或高于秋季。

凭借对您的投资长期，耐心和纪律的信心，您可以加入“聪明的钱”。

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