害怕错误因素是有利的- I(简答)

“比预测未来更重要的是了解市场对未来的看法。”——埃里克Bushell

你有没有注意到，最近几乎每天的新闻都是关于对新事物的恐惧不发生什么?

实际上，我们接到的担忧电话比2008年还要多。持续不断的负面新闻使大多数人很难弄清形势的实际严重性。

下一篇文章是对错误因素的恐惧是有利的- II(长答案)

这是一个简短的回答我们对事情真相的看法。

近期的市场担忧清单:

首先是提高美国债务上限的问题，谈判中的问题，信用评级的下调，美国是否有能力支付所有债务，以及赤字清单(预算、贸易、就业、社会保障等)。然后，我们走访了一系列欧洲国家(希腊、西班牙、意大利、法国)，看看它们是否有能力偿还债务，以及欧盟是否会继续存在下去。然后是对“双底衰退”的担忧。

现在，永久悲观主义者认为他们终于是对的了。有永久的黄金狂热者(“美元将会贬值。唯一安全的投资是黄金和白银。”)，不喜欢美国人的人(兴高采烈地说“美国完蛋了!”)，以及永远悲观的“永久空头”(“从数学上讲，美国不可能偿还债务”，我们将面临通货紧缩或恶性通胀，或者两者兼有，有政府阴谋，我们已经耗尽石油，等等)。

天啊，我们都完蛋了吗?

具体来说，投资安全吗?

我们的意见:这些事情都不会真正发生。

我们一直在与我们的一系列基金经理会面，听取他们的评论，以帮助我们了解实际情况。其中一些人与顶级金融和政府决策者有联系，所有人都对市场非常了解和有经验。根据我们基金经理的洞见和其他大量阅读，以下是我们对实际情况的看法。

简短的回答

1. 这与2008年完全不同。基本面是良好的。美国拥有庞大的经济，拥有强大的收税权，很容易就能支付账单。欧洲人有着维护欧元的强烈愿望。他们很有创造力，会支持欧盟所有国家。

今年以来，股市仅下跌了约10%。两周前，我们在周一和周三下跌了4%以上，但在周二和周四上涨了4%以上。市场一片混乱。

2.美国和欧洲的问题主要是政治问题，而不是金融问题。市场一直处于非理性状态，充斥着谣言和恐惧，我们认为这些都不会发生。

3.股票市场上的公司状况都很好。每个人似乎都忘记了，我们投资的不是经济或政府，而是企业。公司财务状况几十年来从未如此稳健过。大公司的利润达到了历史最高水平(每股100.07美元)。股票非常便宜(11.52市盈率)，而且他们有大量现金。

对于长线投资者来说，这就是绝佳的买入机会——过度悲观的市场加上非常强劲的公司基本面。“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。”²

目前的股票价格是基于大多数投资者对未来的预期。当市场过于担心我们相信不会发生的事情时，就会出现买入机会。

股票市场的长期增长将继续回报那些有信心和耐心的人。

记住4f:对错误因素的恐惧是有利的。

艾德