生命周期投资——多元化跨越时间的好处

“问题很简单:如果跨资产类别多样化是那么好,为什么不找多元化时期?”——伊恩·艾尔斯

近十年来的风险

有很大的风险的方式人们为退休储蓄。最大的风险是,绝大多数的投资大多数人在他们的工作时间在退休前的最后几年。过去十年我们称之为“风险”。

自2000 - 2009年是第二个股市有史以来最糟糕的十年,有很多故事的人储蓄和投资持续了40年,但发现一个坏十年投资在退休之前就离开他们的退休。

例如,让我们来看看罗伯特。他投资10000美元/年RRSP从25岁开始,每年增加,通货膨胀越来越RRSP房间,像许多加拿大人。平均8%的回报,这是他的投资增长:

结束

年龄投资%的总

25至34岁这个176000美元的2%

35-44 617000美元的9%

45 - 54 1649000美元的25%

55 - 64 3988000美元64%

100%

这是可怕的一部分——64%的投资,罗伯特拥有超过40年(25岁- 65)拥有在10(55岁以后),80%的人只拥有50岁以后!

要清楚一点,“过去十年风险”,并不是世界末日,因为统计数据显示,大多数加拿大人会有另一个25 +年的提前退休去弥补它。但是有很多不足需要在今年开始退休仍然可以是一个巨大的担心。

如何避免“过去十年风险”?

生命周期投资——多元化跨越时间

“过去十年风险”的解决方案是一项开创性的书的主题2耶鲁教授,叫“生命周期投资”。¹他们提倡借贷投资当你年轻,还清你的50年代。他们展示这实际上降低风险的“多元化”。

这本书很显然技术和2的数学怪才,而写的。但是他们的概念是非常实用的。

首先,让我们了解“多元化穿越时间”。这是股票市场持有的两个兄弟在2点在他们的生活中:

彼得保罗

30岁100000美元200000美元

60岁的1000000美元900000美元

注意,它们有相同的暴露在股市在他们的生活,但保罗在时间更加多元化。过去十年他的“风险”较低。

“生命周期投资”的概念是,保罗可能通过借贷100000美元投资在30岁和他的分配100000美元股票市场投资债券60岁。

大多数人都熟悉由不同类型的多元化投资的好处。为什么不也分散在时间吗?

生命周期投资有意义吗?

一个更好的问题是,传统的投资方法是否真的有意义时,它通常意味着有10 ~ 30倍的钱在股票市场比30岁60岁吗?

生命周期投资就是我们往往与我们的家庭。大多数人会觉得没有把25000美元到500000美元。这里的优势在于,如果你住在家里的20年里,每年有500000美元投资于房地产。这是早期生命周期概念——借大量投资,慢慢还清它为了有相同数量的投资每年。

要搞清楚啊,借钱去投资是一个冒险的策略,并不适合所有人。如果你不能承受起伏,可能会出售或投资较少的撞击后,或者如果你追逐的性能,那么借贷投资可能不是正确的策略。

然而,这项研究证明了如果做正确的作为一个长期战略的一部分,借款可以减少你的退休投资风险。如果您定义的起起落落,你的投资风险,然后借贷投资初期显然比没有借贷风险更大。然而,如果你将风险定义为没有你想要的退休生活的风险,然后在你的一生中可以降低风险生命周期投资。

资产配置与投资生命周期

“生命周期投资”的解决方案是分配你的投资股票和债券之间基于总在你一生中,你会投资。这就是所谓的“美元年”。¹如果你要投资10000美元每年40年,然后是400000美元的“美元年”。

你可以把你计划的10000美元投资于未来的每一年的债券,当你确定多少投资股票和债券。

例如,假设您想投资70%的股票和30%的债券。而不是基于70/30投资10000美元,与生命周期投资你会加起来的总投资将会在未来40年(400000美元)和投资的70%,或280000美元的股票。

因为你第一年只有10000美元,你会借最大舒适和每年100%投资于股票,直到你达到280000美元。²

实际的公式³要求非常高的杠杆周期1。因为耶鲁教授的数学怪才,而不是投资者,他们没有意识到的所有方法的借贷投资,因此只提倡2:1杠杆。概念是借你满意你可以获得早期。

生活和生命周期阶段投资

在实践中,这一过程会导致3期通过你的工作生活:

1. 高杠杆的时期——利用2:1(甚至更多),100%投资于股票,债券。如果你有10000美元投资,借一个额外的10000美元投资每年(或更多)。通常这段时间是人生第一个10年的投资。这段时间会持续到你的股票市场投资比例达到你的目标你的一生投资(例如$ 400000 = $ 280000的70%)。
2. 降低杠杆周期——慢慢减少杠杆比例,维持100%的股票。通常由50年代初消除杠杆。
3. 没有利用时间开始引入债券移动到你想要的配置(例如70%的股票和30%的债券)当你退休。

生命周期投资工作吗?

研究结果证明,它导致一个更好的自1848年以来每年出生的人的退休!生命周期投资会提高100%的时间退休退休的人在过去的96年。¹

生命周期投资可以适用于提供相同的回报与传统投资少风险,或具有相同的风险但更高的回报。

在这本书中,每个策略是被股市第一年百分比和退休的百分比。例如:

• 传统的投资:75/75意味着一个恒定的75%的股票。
• 生命周期策略:200/50意味着借贷投资两倍的现金你第一年股市(200%),然后移动到退休的50%的股票和50%的债券。

这里有生命周期投资策略的结果与传统投资组合:75/75

200/50——75/75返回一样的风险降低21%。平均投资股市一样75/75。

200/61——75/75有18%风险一样更多的投资在退休。

200/83——75/75最糟糕的情况一样平均多63%投资在退休。

这是实际结果的人,1914年和2009年之间退休投资一个常数的收入百分比45年了¹:

退休投资75/75200/50200/61200/83

最糟糕的情况下167000美元291000美元299000美元167000美元

结果平均749000美元749000美元881000美元1220000美元

最好的情况下1330000美元1210000美元1460000美元2280000美元

%的机会击败75/75 99% 100% 100%

您可能想知道——这是更好,因为他们在股票投资吗?答案是否定的。200/50的策略相同的平均投资在股票市场75/75的策略。这就是为什么一般的结果都是一样的。最高和最低回报之间的范围窄,不过,因为多元化跨越时间的风险降低。

我很惊讶,结果是更好的100%的时间。记住,这包括人,1930年代的大萧条开始或结束他们的工作生活。

史密斯生命周期与投资策略

比史密斯操纵这个策略是不同的,其中包括借贷投资慢慢还清贷款。史密斯策略通常包括维护投资信贷额度通过退休(因为这提供了一个更高的退休收入如果处理得当),而生命周期投资建议退休前还清。

这些2的许多可能的策略的传统方法都可以有效的选项只是慢慢地投资你辛苦赚来的美元每年。

拥有正确的计划和策略胜过投资回报

生命周期投资是值得讨论,因为它指出了巨大的“过去十年风险”与传统投资和多年来显示正确的利用策略有时会降低风险。

30年代和40年代的多数投资者认为,最重要的部分他们的未来退休是他们得到的回报率的投资。这往往导致他们忽视财务规划,只关注投资。这里展示的概念,有一个计划和使用正确的策略比回报率更重要。

事实上,大多数人将有80%的投资,他们将自己的50岁后在他们的工作生活。50岁之前的回报率并不重要,因为它是在一个相对少量的钱。⁴

例如,200/83的策略只有一个中等10000美元/年的杠杆,但仍然产生了退休收入高63%,产生更高的退休收入100%的时间。

许多investment-focused人们很难相信我们,当我们告诉他们,他们未来的最重要的问题有一个全面的计划,使用正确的策略。生命周期的概念投资提供一个有用的例子的重要性有正确的焦点。

总结

每年传统的投资方式创建了一个大“近十年来的风险”,因为80%的投资在你的工作生活通常是50岁以后。如果你的最后十年是一个糟糕的十年(就像过去十年),它可能意味着你的回报率为整个工作生活很低。一个糟糕的十年可以让你远低于你的退休目标。

生命周期由分散投资降低风险”“最后的十年时间。从本质上讲,你在第一个十年借股票投资和投资的100%。然后你慢慢偿还杠杆由50年代初,当你开始添加债券,搬到你想要混到退休。

2耶鲁大学教授的研究被证明对你的整个生命周期投资工作生活提供一个更好的退休99 - 100%的时间。这是一个实际的例子有一个计划,如何使用正确的策略是最关键的问题,你想要的未来。

读我的文章或者看我的白板视频总结:

千禧一代——生命周期的最终战略投资

艾德

¹“生命周期投资”,Ian Ayres &巴里•纳尔,2009

²他们在退休有场景的结局和场景包括在你的退休年养老金。

³美元实际公式需要计算你的“年”每年今天你的投资总和加你计划投资于未来。

⁴许多人变得更加保守,分配更多的债券在过去10到15年之前退休。这可能意味着较低的回报率。每1% /年低回报他们50岁以后擦4% /年返回他们的第一个25年从25 - 50岁,因为他们50岁以后将拥有80%的投资。